从除草工到78亿美元体育帝国，他的商业故事不止是励志 - 乐球体育平台

Ted Leonsis回忆起自己最难忘的时刻时说到，有一次奥巴马总统打来电话说想看一场神秘人队的比赛。

那时他刚刚接手WNBA的华盛顿神秘人队，志愿在公司体验所有工作。接待完总统的Ted，负责清理赛后垃圾。有人在比赛期间修剪脚趾甲，而他的工作是捡起地上散落的脚趾甲屑。“前一秒我还在美国总统身边，感觉自己很了不起，转眼间我却在捡别人的脚趾甲屑。但这就是你该有的工作态度。”Ted说。

Ted是美国体育集团公司Monumental Sports & Entertainment（MSE）的创始人，被《福布斯》评为美国250位最伟大的白手起家人士之一。他拥有的MSE公司，估值超过78亿美元。

MSE拥有NBA的华盛顿奇才队（及NBA G联赛的Capital City Go-Go队）、NHL的华盛顿首都人队、WNBA的华盛顿神秘人队，并运营着五座体育馆——包括位于华盛顿特区市中心、拥有2万个座位的Capital One Arena，以及Monumental Sports Network（MSN）这一媒体平台。该媒体平台是华盛顿首都人队、奇才队和神秘人队的独家本地广播和流媒体服务商，通过线性电视、数字、移动和OTT进行分发。

最近这些年，随着MLB、NHL、NBA、MLS、NFL这些主要联盟在疫情前后开始允许PE投资，或放开了对外部资本的投资监管，以体育俱乐部为代表的职业体育资产成了机构资本眼中具有稀缺性和长期价值的标的。越来越多资本通过收购位于不同体育联盟的俱乐部资产，构建起整合性的、多球队运营的体育娱乐集团。

MSE虽然并非该商业模式的首创，但却是这类公司的典型——不仅拥有跨联盟、跨赛道的体育资产，而且这些资产之间发生着良性化学反应，最终推动母公司资产价值提升。2023年6月，卡塔尔投资局（QIA）收购了MSE 5%的股权，成为首家，也是唯一一家直接投资美国大型体育俱乐部的主权财富基金。2025年12月，MSE宣布Arctos Sports Partners成为新的少数股东，并确认QIA已增加其现有投资。据Sportico报道，2023年QIA的收购对MSE的估值约为40.5亿美元，2025年的交易对其估值为72亿美元，意味着三年间增长了78%。

文章开头，Ted前脚陪伴美国总统看球、后脚就在球馆内捡拾脚趾甲屑这种故事当然励志，但MSE能够走到今天，更多还是领先的商业理念与经营本身使然。

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用SaaS理念来经营俱乐部资产

MSE的创始人Ted从给别人除草做起，大学毕业后他先是在一家电脑公司工作，接着创办了一家媒体公司，将其出售给了美国在线（AOL）。此次收购也使Ted成为AOL的总裁，之后的十四年里，AOL的会员人数从80万增长到800万，收入也从1亿美元飙升至15亿美元。

1999年，Ted收购了第一支球队——NHL的华盛顿首都人队。2010年，他接手NBA华盛顿奇才队成为大股东，之后便成立了MSE。在接管奇才队前后，又收购了WNBA华盛顿神秘人队。华盛顿首都人队和华盛顿奇才队的主场一直是Capital One Arena，这座球场自1997年启用，同时也是华盛顿神秘人队在2018年之前的主场。这座场馆每年举办超过220场现场活动，曾在2025年举办过特朗普第二次就职典礼的室内游行。

▲ 来源：Monumental Sports&Entertainment官网

2023年，MSE曾以迁走主场为筹码获得当地政府的投资。根据《华盛顿邮报》当时的报道，如果华盛顿特区政府不对体育馆升级进行投资的话，MSE将考虑把首都人队和奇才队迁往弗吉尼亚州。2024年3月，华盛顿特区市长宣布，已与Leonsis签署协议，确保首都人队和奇才队“至少在2050年之前”留在华盛顿特区。

2019年，MSE曾斥资3000万美元对体育馆进行了翻新。翻新内容包括彻底更换体育馆的座椅、修缮环形走廊以及改造体育馆内的许多餐饮场所。此外，还新增了一块更大的头顶视频显示屏以及环绕体育馆顶部的全新SkyRing视频屏幕。

目前，体育馆正在进行一项新的翻新工作，总耗资 10 亿美元。其中 5.15 亿美元来自所在地华盛顿特区政府，其余部分由MSE支付。

不断斥巨资翻新体育馆，不仅为了提升球迷的观赛体验，还是维持收入增长的方法之一。作为AOL的前总裁，Ted提起自己在订阅制企业的工作经验，他将“SaaS”（软件即服务）概念引入MSE，即拥有一个持续的经常性收入来源。 例如，公司的一项重要收入支柱，来源于10个馆内的“金库包厢”，客户除了享受包厢内的沙发、吧台，还可以走出去在场内最好的观赛座位上看比赛。但包厢的客户必须签署10年的合同，这部分收入能够为公司带来每年数百万美元的收益。他提到，目前公司70%的业务属于此类本地化、经常性的收入。

今年8月，MSE与Capital One金融公司签署了一份为期20年的冠名权续约协议，自2017年起，Capital One对球场的冠名已经持续了十年。

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“全栈式”所有权

2022年秋季，MSE收购了NBC Sports Washington的全部控制权，后将其更名为Monumental Sports Network。该频道拥有华盛顿奇才队、华盛顿首都人队和华盛顿神秘人队比赛的独家本地电视转播权。Monumental Sports Network 同时也是NBA G联赛Capital City Go-Go队和NBA 2K联赛Wizards District Gaming队的电视和数字转播平台。

此外，MSE于2016年推出的数字广播频道也播出这些球队的独家幕后内容。如今，所有这些业务都已整合为一个品牌，并由 Monumental Sports Network 统一运营。

▲ 来源：Monumental Sports&Entertainment官网

一个月前，Ted将儿子Zach任命为 MSE 的总裁兼副董事长，后者此前担任的是媒体和新业务总裁，此后，Zach将负责监管财务运营、基础设施、技术、场馆和媒体业务。在Zach看来，传统的体育赛事运营模式往往依赖外部广播电视机构来分发赛事内容，许多球队频繁更换转播合作伙伴、自行开发分发方案，或是寻找新的合作方。有些球队甚至直到赛季揭幕当天，才能告知球迷比赛将在哪里转播。

“我们所做的最正确的决策之一，不仅是持续投入资金获取版权，更是重新掌握了自己的命运。在决定内容分发方式上，我们手里握着方向盘。”Zach说。

拥有更多资产不一定等同于更大的利润，运营场馆、搭建转播平台、制作媒体内容都是一笔巨大的前期投入。假如拥有转播平台每年增加1亿美元的收入，但运营需要1.1亿美元，这就不是一笔划算的资产。对于小体量的体育公司，有时与其他广播平台合作是更好的选择，广播公司可能拥有更大的受众群体、更完善的分发渠道和更多的广告关系。出售版权可以将部分商业风险转移给合作伙伴，同时为球队带来可预测的收入。

然而MSE这类估值达数十亿的公司，自己掌握分发渠道是更为普遍的选择。比如克伦克体育娱乐集团KSE下属的Altitude Sports network，就拥有克伦克旗下三支位于丹佛的职业体育队伍的转播权。

《福布斯》的一篇文章中，将MSE的资产所有权描述为“全栈式”（Full Stack），它不仅控制球队，还控制球迷观看、参与和体验比赛的基础设施。Zach提到，这种“全栈式”所有权使得MSE具有更高的商业价值。场馆内的直接触达每年达到300万人次，电视网络覆盖超250万订阅用户，广播渠道和各类数字和社交媒体平台上拥有数千万粉丝。这也使得公司在有线电视衰退的时代，能够通过D2C模式提供赛事内容、开发自己的终端应用以及入驻各类数字平台，从而让粉丝更容易找到球队的内容。“归根结底，这也为我们的球迷提供了极大的稳定性。”

“此外，我们直接面向消费者，清楚了解谁会进入我们的场所，我们的数据库中拥有超过500万个收件人。相比其他只能提供匿名收视数据的媒体合作伙伴，我们具备独特的优势。”Zach补充道。

MSE 并非唯一一家同时拥有运动队、场馆和媒体资产的企业，而它所做的是将这些要素在一个本地市场内，跨越三大主流职业联赛，有机地整合在一起，从而向球迷和广告商提供更全面的产品，掌控更多的分发环节，并统筹协调旗下各项业务之间的商业关系。

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“让华盛顿成为体育首都”

与其成为一家跨地区、跨国家的体育集团，MSE则对球队所在地华盛顿特区倾注了更多心血。

Ted坦诚自己的想法时说，球迷们花大量的时间赶往赛场，在现场观看两个半到三个小时的比赛，回家后还会通过电视继续收看，每天都会投入三个小时的时间关注球队，没有任何其他事物能产生这种深度的情感联结。“因此我们必须承担起责任。我们拥有的不仅仅是一只冰球队，也不仅仅是一处房地产，我们拥有的是一个能够触及跨越家庭代际的平台。“

Ted对于社区影响力极其重视。通过企业团队、联盟以及球员们发起的各项倡议，并在MSE基金会的支持下，公司已在华盛顿特区建成了 14 座游乐场，惠及数千名儿童。在游乐场修建时，奇才队和首都人队的球员们都将在这里进行志愿服务。

职业体育俱乐部高度依赖周边社区，包括本地球迷、公共基础设施、企业赞助商以及来自社会各界的支持。开展社区互动除了有助于巩固这些关系，还能带来切实的社会效益。

而MSE在社区服务的投入，并不局限于一次性的捐赠或球员的短期现身活动，而是通过解决体育设施不足、器材昂贵以及缺乏教练指导等障碍，为当地儿童提供参与体育运动的机会。

2024年9月，MSE宣布了一项耗资数百万美元、持续四年的投资计划，旨在为华盛顿特区的每个孩子提供参与体育运动的机会。这项计划除了翻新公共球场和建造游乐场，还为学校提供必要的体育器材和奖学金，并资助教练的职业发展。

从观看华盛顿首都人队的比赛开始，到买下这支球队，Ted说，下一步他要“让华盛顿特区成为美国的体育首都”。

本文来自微信公众号“懒熊体育”（ID：lanxiongsports），作者：张雨薇，36氪经授权发布。